Quando olho para os números do mercado português de apostas desportivas dos últimos cinco anos, fico genuinamente surpreendido com a velocidade da transformação. Não estou a falar de crescimento gradual e constante — estou a falar de um setor que multiplicou a sua dimensão de forma que poucos analistas antecipavam em 2020. Compreender estes números não é só curiosidade académica: para quem aposta regularmente, perceber a saúde e a dinâmica do mercado ajuda a tomar melhores decisões sobre onde e como apostar.
Evolução da receita: de 2020 a 2025
O crescimento de 175% da receita bruta do mercado entre 2020 e 2025 é o dado que mais me impressiona neste setor. Para ter uma referência de escala: setores como o imobiliário ou o turismo, que Portugal considera de alto crescimento, raramente apresentam este tipo de expansão num período de cinco anos. O mercado de apostas online cresceu a uma velocidade que transformou completamente a sua relevância económica no país.
Os dados trimestrais do SRIJ contam a história com detalhe. No quarto trimestre de 2024, a receita bruta atingiu 323 milhões de euros — um recorde histórico com crescimento de 42,1% face ao mesmo período de 2023. Este número é particularmente significativo porque ocorreu num trimestre sem um grande torneio internacional — não havia Campeonato da Europa nem Mundial a impulsionar volumes extraordinários. Foi crescimento orgânico do mercado regular.
O primeiro trimestre de 2025 estabeleceu-se em 284,7 milhões de euros, seguido pelo segundo trimestre com 287 milhões — crescimento de 9,6% face ao homólogo de 2024. No terceiro trimestre de 2025, a receita cresceu 11,6% face ao período homólogo. A tendência é clara: o crescimento abrandou face aos ritmos extraordinários de 2023-2024, mas permanece positivo e consistente. O mercado está a amadurecer, não a estagnar.
Para contextualizar estes números: em 2024, o volume total de apostas no terceiro trimestre atingiu 5,35 mil milhões de euros, dos quais 483,4 milhões especificamente em apostas desportivas. A diferença entre volume apostado e receita bruta reflete os prémios pagos aos apostadores — e mostra que o mercado processa um volume de transações muito superior ao que a receita bruta sugere.
Projeções do mercado até 2029
Olhar para as projeções de mercado é sempre um exercício com margens de incerteza — qualquer analista que tenha previsto o crescimento de 2020 a 2025 com precisão pode reivindicar mérito, mas a maioria não o fez. Dito isso, as estimativas disponíveis são úteis como referência de ordem de grandeza.
As projeções para o mercado de apostas desportivas online em Portugal apontam para um crescimento de 4,56% ao ano entre 2025 e 2029, com o volume a atingir cerca de 320,5 milhões de dólares em 2029. Para 2025, a receita total do mercado — online e presencial combinados — é estimada em cerca de 388 milhões de dólares.
O que estas projeções sugerem é uma fase de consolidação após o crescimento explosivo dos anos anteriores. As taxas de crescimento de dois dígitos que caracterizaram 2023-2024 não são sustentáveis indefinidamente — à medida que o mercado amadurece e a penetração de utilizadores atinge um patamar mais elevado, o crescimento tende a normalizar. Isto não é negativo: significa que o mercado está a tornar-se mais estável e previsível, o que é bom tanto para os operadores como para os apostadores.
Um fator que pode acelerar ou moderar estas projeções é a evolução regulatória. Alterações às regras de publicidade, ajustes no IEJO, ou novas restrições de acesso podem mudar o perfil de crescimento. A Lei n.º 14/2024 sobre integridade desportiva é um exemplo de como o quadro legal continua a evoluir e a adaptar-se à realidade do mercado.
Portugal no contexto do mercado global
Portugal é um mercado médio-pequeno numa indústria global com dimensão extraordinária. O mercado global de apostas desportivas reguladas foi estimado em 94 mil milhões de dólares em receita bruta em 2024, dos quais 65% — cerca de 61 mil milhões — gerado online. As previsões apontam para 132 mil milhões até 2028.
Neste contexto, Portugal representa uma fração pequena mas crescente do mercado europeu. A relevância do país não está no volume absoluto mas nas características do mercado: alta penetração de utilizadores móveis, adoção rápida de novas tecnologias de pagamento como o MB Way, e uma cultura desportiva — particularmente futebolística — que alimenta volumes de apostas desproporcionais à dimensão demográfica do país.
A comparação com mercados vizinhos é interessante: Espanha e Itália têm mercados maiores em volume absoluto, mas Portugal tem crescido a uma velocidade superior nos últimos anos. A regulação relativamente clara e estável — com o SRIJ a estabelecer um quadro de licenciamento desde 2015 — é um fator que facilitou este crescimento, ao contrário de mercados onde a incerteza regulatória travou o desenvolvimento.
Para quem quer entender o contexto completo do mercado em que aposta — incluindo como a regulação SRIJ protege o apostador e quais os operadores autorizados — o nosso guia sobre apostas desportivas em Portugal oferece uma visão abrangente do setor.
Uma perspetiva que raramente aparece nas análises de mercado: o crescimento dos dados SRIJ não reflete apenas mais pessoas a apostar — reflete também a migração de apostadores que anteriormente usavam plataformas ilegais para o mercado regulado. Estima-se que 40% dos apostadores portugueses ainda usavam operadores ilegais em 2025, o que significa que há um mercado significativo ainda a transitar para o setor regulado. À medida que a fiscalização do SRIJ se intensifica e os operadores legais melhoram a experiência de utilizador, esta migração continuará — e o crescimento do mercado regulado refletirá tanto crescimento real como conversão de utilizadores já existentes no mercado paralelo.
Os números do SRIJ revelam também sazonalidade clara no volume de apostas: os trimestres com grandes competições internacionais — como o segundo trimestre de 2024, que incluiu o Euro 2024 com 19,2% do volume de futebol concentrado nessa competição — produzem picos que distorcem comparações simples entre períodos. Para análise de tendências reais, a comparação entre trimestres homólogos (mesmo trimestre de anos diferentes) é mais reveladora do que comparações sequenciais.
Para uma visão integrada do mercado — incluindo os operadores licenciados que participam neste crescimento e como avaliar qual é o mais adequado para o teu perfil de apostas — o nosso guia completo sobre apostas desportivas em Portugal é o ponto de partida recomendado.
